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亞洲永久

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由此,高培勇指出,当前宏观经济政策的主线已经发生根本性改变。在高速增长阶段,宏观经济政策主线是需求管理,即立足需求侧、紧盯需求总量,着眼于对冲性逆向调节,追求的是短期稳定。但在高质量发展阶段,立足点则已经由需求侧转到供给侧,聚焦点由总量的调节转向结构的调整,经济政策的主要目标着眼于提高供给质量、优化供给结构。在这样的背景下,当前做出的宏观经济政策总体安排,主线是供给侧结构性改革,在坚守供给侧结构性改革为主线的条件下,对财政政策、货币政策作局部性调整。而且,进一步看,为应对外部冲击和国内结构性矛盾而提出的六“稳”对策(稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期),“稳增长”并未位列其中。这说明,“稳增长”固然是重要的,但相对于“调结构”而言,已经不再像过去那样重要。当前宏观经济政策的着力点和着重点,更多强调的是扩内需和结构调整的兼容。

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调结构,重点把握第二胜负手。在配置上需要关注三条主线:1)市场动能切换,叠加第一胜负手影响,市场波动加大,滞涨且基本面向好的银行、非银(保险)仍是基于防御的良好选择。2)第二胜负手,把握高景气与盈利稳定性。看好地产施工与竣工端强势相关的玻璃、家电、汽车等行业板块,高景气延续的养殖、食品饮料板块;3)风险偏好维持积极态势,继续看好受益创新和改革红利的热点主题,重点看到5G、上海自贸港、长三角经济一体化、燃料电池、智能网联汽车。

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